护盘组合——四大行不愧是MT中的顶配，终极肉盾，近期走出独立行情，绝对收益和相对收益齐备，托住市场功不可没。四大行盘中的天量买单再次验证了“王的男人”的靠谱。

  对于下半年银行业的行情，国企改革推进大背景下银行不会落下，人民币国际化下境内优质金融资产的筹码价值增强，不良资产证券化提上议程，债务置换和地方版AMC的建立都有助于银行消化不良，轻装上阵。

  且历史看来，银行股估值与不良率呈背离趋势，不良低的时候银行估值反而在底部。8月31日证监会、财政部、国资委、银监会四部委发文鼓励上市公司兼并重组、现金分红及回购股份；对于市净率市盈率较低的行业，鼓励公司回购股份提高估值。目前银行业平均市净率处于历史低点，安全边际够高，如我们多次强调的那样，未来半年30%的绝对收益真的可以有。个股上，下半年我们短期推荐工农中建四大行的MT组合，中长期还是继续推荐优质的城商行，如宁波、北京，以及国企改革比较强烈的交行、兴业、光大、华夏等。