昨日股市迎来久违的红色周一，沪指收涨58点，让投资者对后市又有了期待。自6月15日A股开启“暴跌模式”，不知不觉已过3个月。跟上半年的“疯牛狂奔”相比，近3个月堪称“蜗牛徘徊”。这3个月投资者的“钱袋子”和心态还好吗？本期扬子晚报《理财周刊》带您聚焦大户、私募、普通散户等各类投资人群，并邀约市场大咖为后市指点迷津。

  （特别提醒：所涉观点、板块、个股仅供参考。投资有风险，入市需谨慎。）

  策划：沈春宁

  撰稿：扬子晚报记者 徐兢 李冲 马燕

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  大户  麻木！期待后市“黄金坑”

  南京炒股大户郑先生的股票市值最高曾有近千万。6月15日以来他看形势不好，把部分资金拿出来做其他投资大举获利，但留在股市的账户损失惨重，浮亏近2/3。

  郑先生坦言现在对股市已“麻木、不关心”。不过他认为大多数人麻木时，“再跌就是黄金坑”，到时打算“再进点”。他认为现在总体处于底部区域，但“底部不是具体点位，就像有人问你，你人生最痛苦是什么时候，你的答案肯定不是某一个时刻，而是那个阶段。”

  郑先生曾在4000点以1:2融资抄底中粮地产，之后暴跌到12元时即将到达平仓线仓皇而出，没想到此股又涨到过23元，不过现在又跌到10元左右。郑先生表示：“融资一定要慎用。”

  对后市他不悲观：“现在与以往不同，不可能一熊六七年，预计最长几个月到一年。那些赚钱的人迟早会在合适的低点回来，所以为什么要担心呢？”

  镜头2

  私募  逃顶！至少今年11月前都轻仓

  “最牛逃顶私募”：

  近半年A股难度大，转战新三板和明年IPO

  2009年的“最牛逃顶私募”、现任深圳宝鼎基金合伙企业董事长的张亮，5000点后有止盈止损。下跌后第一波反弹，也就是连续几天千股涨停的时候他没参与，再次回落两三天又迎一波反弹后曾参与。但随后在3500点附近几乎清仓，迄今也没再操作。

  在他看来，二级市场预计半年内都没有好的机会。虽然下跌过程中会有反弹，但参与难度非常大，因此近半年二级市场不是其关注的重点。最近他一直在福建、北京、杭州等地考察新三板以及打算明年申报创业板IPO的项目，并相中一个医疗器械公司，其在留置针和采血方面的专利有100项左右，并有大型券商做保荐机构。

  南京私募施先生：

  目前仓位只有3%，打算“三三法则”建仓

  施先生是南京的一位私募，也是第一代股民，在此轮暴跌中成功逃顶，没有太大资金损失，但修正了他的一些观点，“作为资深职业投资人，要有敬畏市场的心。”

  6月中旬，施先生看到大盘收了三根阴线，认为是见顶标志，于是将仓位降至2成，所以开始没啥损失。然而俗话说“新手死于追高，老手死于抄底”，7月份双降政策出来后抄底，“那次伤得重一些”。所幸，施先生买的是原本手中就有的股票，发现下午低走，赶紧卖掉底仓，另一部分新股在第二天卖出。7月7日和8日发现盘面上有大量的扫单，用三四成仓位抢了反弹，快进快出，弥补不少损失。目前仍持币观望，仓位只有3%。

  后市他认为还有下跌空间，打算11月初再看情况。现在行情下，他打算采用“三三”法则建仓——当某只股票到你所预想的最低价后，先进去三成，如果到你第二个预期值（可能下跌到一个值，也可能行情变好，上浮到一个值，总之是你入场参考的第二个心理预期值）时，再入三分之一。随后，一直等到这三成仓位全部处于盈利状态时，再卖出或者继续买进剩余的四成仓位。既可避免踏空，也不会在高点接手。

  镜头3

  散户好惨！赚得少亏得多打算“戒股”

  “清仓、抄底、割肉”三次，账户只留1毛6不玩了！

  南京股民刘先生是今年入市的新股民，本金90万，曾轻松赚到30万，但经过三次“清仓、抄底、割肉”轮回后，利润只剩10万，彻底伤心。

  他自嘲已成为朋友圈的“反向指标”，每次他一抄底就跌，一割肉就涨。6月15日之前，他懵懵懂懂乱炒，居然挣了30万，“就像魔怔了一样，觉得挣得太容易了！”

  大跌开始后他赶快清仓。跌到4000多点，忍不住拿出五六十万抄底，被套到3000多点，割肉十几万，第二次清仓。过了几天觉得跌得差不多，又进去，暴跌到2850点，又损失六七万。9月16日上午11点多他彻底清仓，股票账户只留1毛6。 “太闹心了！还耽误正经事。”接下来他打算“戒股”，好好工作。

  曾赚到37万没离场，现在只剩13万

  南京股民苏先生去年11月份入市，但作风激进。最初他只投入一两万本金，但随着赚钱效应增加逐渐加大筹码，不知不觉竟将工作4年来的几乎所有积蓄20万元放了进去。高峰时，账户资金量达到37万，随后，大盘一路向下，悲催的是，他一直满仓。第三轮暴跌时，他割肉了一部分，之后抄底，再度被套，现在账户仅剩13万。他很后悔：“说多了都是泪，栽了个大跟头，连苹果6s都舍不得买了。”

  赚到钱就消费，利润保住了1万

  南京股民赵女士今年入市，做决策时极其果断。她的本金是10万，入市前经老股民指点，持仓从来不超过流动资金的1/3。她还遵循赚钱就拿出来花的原则，详细记录每一笔花销。暴跌之前，她的利润达到了6万元，这些钱无一例外都被她取出来花掉了。此轮暴跌模式开启后，赵女士的损失也很大，现在账户上只剩下5万左右，但她不悲观：除去花掉的利润，相当于还赚1万多，不错。

  大咖把脉

  陈慧琴（“华泰投资女神”、华泰证券首席研究员）：

  看好大数据、信息安全、生物医药和文化传媒板块

  大数据、信息安全、生物医药和文化传媒这些板块,从中报、三季报看业绩不错，增长确定，公募基金持有较多。随着大盘回稳，有回补迹象，而且机构回补也不是一次性的。

  A股市场的顶都是尖的，底都是圆的。3000点附近持有大资金的投资者可以在跌的时候布局，涨的时候不追。标的尽量选择超跌的、破定增的、大股东增持、回购的，“标签”越多，分值越多。

  常士杉（康庄金融集团股份有限公司董事长）：

  轻仓为主，可关注国企改革和超跌品种

  大盘从5000多点下跌到2850点，空间已经足够，但时间还不够。当前行情处于弱势，清理配资虽然进入最后阶段，但上市公司的股权抵押尚有8000亿到9000亿元，这些若被强平也存在一定隐患。当前市场缺乏主流热点，本周可关注的热点板块依旧集中在国企改革、各地区改制、超跌板块以及军工板块。最近宜多看少动，轻仓为主。10月份的中下旬再做决定，届时可根据上市公司业绩等权衡考虑，当进入价值投资底部时，机会总会有的。

  温丽君（南京证券研究所所长助理、高级策略分析师）：

  仍处反弹左侧，各类投资者可选不同标的

  3000点附近有望反复震荡筑底。市场依然处在反弹的左侧，处于试探性建仓的过程之中。权重品种估值相对合理，中小创品种估值依然相对较高，但一些优质品种跌出了重要的价值。

  不同类型的投资者可选不同标的。保守型投资者，可以逢低逐渐选择跌破净资产、高股息率的品种逐渐低吸；稳健的投资者可以选择业绩确定性较强、估值较为便宜的防御品种逐渐关注，如农林牧渔、旅游、医药生物、食品饮料等行业的优质个股。比较激进的选手，可以逢低关注估值相对合理的优质成长品种，建议着重在中国制造2025、云计算、休闲服务、体育等新兴产业中遴选标的。

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